近半年來，主動式 ETF 熱潮席捲台股市場，許多主打經理人彈性操盤、選股無限制的產品陸續成立。然而，根據6月至今的最新績效統計，被動型指數ETF卻展現出不輸主動操盤的驚人爆發力。其中，追蹤「臺灣指數公司特選台灣TOP 50指數」的凱基台灣TOP50（009816），近半年累積報酬率高達 +10.19%，相較主動式產品00981A 下跌 2.35%，表現相當亮眼。
再與其他主動式產品比一比，今年 5、6 月相繼掛牌上市的幾檔主動式台股新星，在近期的回檔修正中卻面臨較大考驗。例如 6 月上市的 00406A 累積報酬率為 -3.01%，5 月上市的 00403A 則小漲0.2%，凸顯出高檔震盪行情下，主動操盤若未能即時掌握類股輪動，仍可能承擔較高波動風險。
009816究竟憑什麼能在這波高檔震盪中跑贏多數主動式商品？法人分析，關鍵在於其客製化指數設計的「三大核心機制」，首先是「動能加碼機制」，009816 不僅以市值為基礎，更加入動能因子，主動提高股價接近 52 週高點的強勢股權重，快速反應盤面主流。
其次是「精準龍頭配置」，將台積電權重維持在約 4 成穩健打底，並將其餘空間靈活釋放給獲利強勁的 AI 概念股與電子硬體龍頭；最後則是「不配息自動再投資」設計，將成分股收益 100% 留在基金淨值中滾存，不僅避開股利所得稅與二代。
雖然台股短線在高檔面臨國際局勢與籌碼校正的震盪壓力，但台灣企業基本面依然扎實。市場專家指出，賣壓宣洩後的健康回檔並非壞事，對於處於資產累積期、追求總報酬極大化的投資人而言，具備強勢篩選機制與自動複利特性的商品，反而是逢低分批布局的優質選項。
※本文僅供市場資訊參考，不構成投資建議。ETF投資具有市場風險，投資人應審慎評估並自負盈虧。
