商傳媒｜吳承岳／台北報導
全球金融巨頭摩根大通（JPMorgan）於 2026 年 10 月 19 日，正式將其機構存款代幣 JPMD 部署至以太坊（Ethereum）主網。此舉代表傳統銀行業務向公共區塊鏈基礎設施邁出重要一步，預計將對機構間支付、證券結算與抵押品管理帶來深遠影響。
JPMD 是一種以美元計價的存款代幣，每一單位代表客戶在摩根大通銀行持有的一美元存款。該服務主要為機構客戶設計，用於銀行內部的支付流程。根據摩根大通區塊鏈部門 Kinexys 的說法，選擇以太坊主網是因為其現有的龐大流動性與已代幣化的資產規模，使其成為 JPMD 進駐的理想公共區塊鏈平台。
JPMD 的發展歷程顯示摩根大通對區塊鏈技術的逐步投入。該存款代幣最初於 2025 年 6 月在選定的合作夥伴間進行試點，並於 2025 年 11 月開始在 Coinbase 開發的 Layer 2 網路 Base 上運行。此外，摩根大通已於 2026 年 5 月將代幣化的貨幣市場基金引入以太坊，JPMD 的上線則補足了現金端的區塊鏈應用。
存款代幣與常見的穩定幣在法律地位上存在關鍵差異。存款代幣本質上是銀行存款的數位化呈現，其法律關係仍是客戶對銀行的債權，區塊鏈僅取代了傳統的帳務基礎設施。這使得存款代幣不受歐盟《加密資產市場監管法規》（MiCA）的規範，因為銀行存款受現有銀行監管法律約束。相較之下，穩定幣則屬於 MiCA 規範下的電子貨幣代幣，需遵守準備金與贖回義務等規定。
Kinexys 指出，自 JPMD 推出以來，其交易量已超過 3 兆美元，平均每日交易額逾 70 億美元（根據其 2025 年數據）。摩根大通強調，JPMD 並非供大眾購買或在公開市場交易的代幣，其發行與贖回均透過銀行基礎設施進行，且僅限於經銀行批准的錢包之間轉移。這與一般加密貨幣有顯著區別，旨在確保其在機構金融體系內的穩定與安全。此舉預示著未來金融服務將更深入整合區塊鏈技術，為數位資產的運用開闢新路徑。
