商傳媒｜記者陳宜靖／綜合外電報導
加密貨幣市場近期波動加劇，市場關注度最高的比特幣價格一度跌破9.5萬美元整數關卡，引發投資人對市場趨勢轉向的高度關注。多名分析師指出，從技術面、資金流向與宏觀環境觀察，比特幣已逐步呈現典型熊市特徵，短期波動風險明顯升高。
市場數據顯示，比特幣在先前創下階段高點後，價格動能逐漸轉弱，接連跌破多條關鍵技術支撐線，同時成交量放大，顯示部分資金選擇獲利了結或降低曝險部位。技術分析人士認為，若價格無法迅速回到重要支撐區間，市場可能面臨進一步修正壓力。
宏觀環境亦對加密市場形成掣肘。美國利率水準持續維持高檔，通膨回落速度不如市場原先預期，使投資人整體風險偏好轉趨保守。分析指出，在資金成本偏高的情況下，高波動性資產往往承受較大調整壓力，加密貨幣市場首當其衝。
監管因素同樣為市場增添不確定性。近來多國政府持續強化對加密貨幣交易平台、穩定幣及相關衍生商品的監理規範，使部分機構投資人態度轉趨觀望。鏈上數據顯示，長期持有者尚未出現明顯大規模拋售，但短線交易者的槓桿部位已顯著下降，反映市場風險控管意識升高。
不過，也有部分市場觀察指出，這波回檔仍可能屬於多頭循環中的中期修正，而非全面性反轉。支持此觀點的分析認為，比特幣供給增速放緩、機構參與度仍在，加密市場的長期基本面尚未出現結構性改變。但短期內，價格走勢仍可能反覆測試低檔區間，市場信心面臨考驗。
整體而言，市場共識逐漸傾向認為，比特幣已進入高波動、高風險的調整階段。後續走勢將取決於全球宏觀經濟數據、利率政策動向及監管環境變化，加密貨幣市場短期內恐難脫震盪格局。
