台股9月21日強勢上攻，有「不配息0050」之稱的凱基台灣TOP50（009816）同步走強，盤中最高來到16.48元，最後收盤收在16.47元，創下6月中16.17元以來新高點，市場穩健表現受到投資人高度關注。
009816規模持續擴大，最新公開資料顯示，截至9月21日規模約1978億元，距離2000億元大關僅一步之遙，受益人數也來到約91.8萬人，顯示市場對市值型ETF且不配息的機制有所共識。
而對ETF投資人來說，股價創高之外，另一個值得關注的問題是：投資ETF究竟該看拿到多少配息，還是最後留下多少資產？
近期台股維持高檔震盪，不同ETF的市場表現也逐漸拉開差異。以市場上熱門的高股息、配息型ETF為例，00406A最新一次配息為每單位0.138元，00981A則為0.63元；但近3個月績效分別為-3.97%與-5.66%。
相較之下，採取「收益不分配」機制的009816，近3個月績效為3.64%，在震盪市場中仍維持正成長。
這樣的市場表現，也讓投資人重新思考ETF的投資成果究竟該怎麼看。配息看的是期間內實際領到多少現金，總報酬看的則是一段期間下來，投資人實際總共拿到多少。因此，除了關注配息金額與配息率，也需要同步觀察價格變化，才能更完整掌握一檔ETF的整體投資成果。
在近期台股震盪環境下，009816的表現也提供另一種觀察角度，不只看單次配息金額，而是進一步從總報酬與資產累積來看投資成果。畢竟配息是期間內拿到的現金，而真正值得關注的，是一段時間下來投資總共累積了多少。
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