商傳媒｜吳承岳／台北報導
韓國半導體巨擘SK海力士（SK Hynix）市值近日飆升，昨（14）日盤中一度衝破 9420 億美元（約新台幣 30.5 兆），距 1 兆美元大關僅一步之遙。這使得韓國在美國之外，成為唯一可能擁有兩家市值破兆美元企業的國家，凸顯其在全球半導體產業的關鍵地位。SK海力士市值在短短 16 個月內從約 1,000 億美元暴漲近十倍，主要受惠於人工智慧（AI）應用對高頻寬記憶體（HBM）的強勁需求。
業界分析指出，此波半導體榮景已超越單純的景氣循環，象徵著產業結構的根本轉變。過去被視為受供需波動影響的記憶體晶片，如今因 HBM 成為 AI 伺服器不可或缺的「戰略資產」，為產業注入高附加價值。全球五大記憶體製造商，包括SK海力士、三星電子、美光科技（Micron Technology）、鎧俠（Kioxia）和新帝公司（SanDisk），預計本會計年度的總淨利將達到 63 兆日圓（約新台幣 12.3 兆），是去年的六倍，逼近美國科技巨頭Google、蘋果公司（Apple）、Facebook公司（Meta）、亞馬遜（Amazon）和微軟（Microsoft）總淨利（94 兆日圓）的七成。
韓國金融界對市場前景也抱持樂觀態度，KB證券昨（14）日將韓國綜合股價指數（KOSPI）的目標值，從原先的 7,500 點大幅上調 40% 至 10,500 點，成為韓國券商中首度提出「萬斯比」（KOSPI 突破萬點）的預測，反映 AI 設備投資對韓國股市基本面的顯著提升。IG市場分析師 Fabien Yip 指出，當前市場對 AI 相關股票存在強烈的「FOMO」（錯失恐懼）情緒。他分析，若全國三星電子工會預計於 21 日起展開的 18 天罷工行動成真，HBM 市場供需失衡將加劇，導致訂單可能轉向SK海力士和美光科技，短期內對後兩者有利。
然而，長期而言，三星電子的生產中斷恐拖累 HBM 整體供應量，進而推升全球 AI 伺服器製造商的成本，可能導致大型科技公司調整投資步調，為供應鏈帶來不確定性。市場觀察 HBM 需求有三大關鍵指標：輝達（NVIDIA）新一代繪圖處理器（GPU）的發布週期、美國主要科技公司如 Google 和微軟等資本支出變動，以及 HBM 的平均銷售單價（ASP）與生產良率。這些因素將影響 HBM 是否能持續保持其高獲利能力。
對於身為半導體重鎮的台灣而言，SK海力士的強勁表現，不僅彰顯 HBM 在 AI 時代的關鍵戰略地位，也為台灣相關供應鏈帶來重要的啟示與潛在機遇。台灣在晶圓代工、先進封裝及周邊供應鏈上居全球領先地位，這波 HBM 熱潮預期將同步拉抬台灣半導體產業的成長動能。台灣業者需密切關注市場趨勢與技術發展，以在全球 AI 半導體競賽中維持競爭優勢。
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