今年以來，台股如同行駛在高速公路上，轉眼已衝破 4 萬點大關，然而，在創下歷史新高的同時，不少投資人也產生「高處不勝寒」的震盪焦慮。價值投資達人「股海老牛」近日分享，他的股息收入已突破百萬元里程碑，但在領息之路的喜悅之餘，二代健保補充保費與 5 月報稅季的帳單，也讓他開始認真思考投資組合的「節稅優化」。
五月報稅季看到稅單，令不少存股族感到心痛，股海老牛指出，當股息收入達到一定規模時，「二代健保補充保費」與稅負壓力不容小覷。為了兼顧「資產成長」與「稅務優勢」，他分享未來的資金配置將朝「雙核心」方向進化。其一為配置「不配息 ETF」，用意在於專心讓資產滾雪球，衝刺價差利潤（如：009816、00646、00757 等）；其二則選擇「海外債 ETF」打造防禦型現金流，不僅能避開二代健保，還能發揮海外所得的節稅優勢。
股海老牛表示，雖然不少人覺得債券漲速慢，但他反而將其視為「鎖定現金流」與「資金停泊」的解方。他以即將迎來首次配息的「玉山嚴選非投債 ETF（00988B）」為例，其機制設計符合對「防禦型現金流」的想像。
首先就是「7.5% 票息地板」，00988B 的指數邏輯設定了「7.5%票面利率」的篩選門檻，等於是先幫投資人的收益打了一個底。對比市面上常見的投等債（如 00937B 約 5.79%、00720B 約 5.73%）或者是非投等債(如 00953B 約 7.56%、00981B 約 7.99%)。00988B 這次能開出亮眼的配息率，很大程度歸功於這個票息地板機制。
此外，股海老牛拆解它的成分，00988B大約 8 成資金是佈局在財務相對透明的「美國大型企業」，過去 10 年追蹤指數的平均違約率約在極低的 0.8%。不只如此，它鎖定 1 到 5 年期的「短天期債券」，對利率變動的敏感度較低，在目前吵著降息與否的環境下，短債相對平穩抗震。
而在現金流機制上，00988B採「月配息」設計，在股市高檔震盪的現階段，源源不絕的現金流除了能安穩入袋，萬一遇到大盤回檔，這些每個月配發的現金，還能當成「逢低彎腰撿鑽石」最棒的現成銀彈！
值得注意的是，00988B首次配息0.153元，年化配息率達9.2%，最後買進日為5月15日，除息日則定於5月18日，有意參與配息的投資人須留意時間節點。
最後股海老牛分享，他已經考慮把 00988B 納入防禦陣型了，並提醒投資人，2026 年台股雖見歷史新高，但也需防範千點拉回的突發狀況。因此，他建議將部分獲利了結的資金轉入債券 ETF，建立「現金流 X 降風險 X 優稅務」的陣型，才能在股海中安穩前行，
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