商傳媒｜方承業／綜合外電報導
自美國與以色列針對伊朗的軍事行動觸發中東地區衝突升級已屆一個月，全球金融市場呈現明顯的板塊輪動。根據《kulr8.com》報導，這場衝突擾亂了全球貿易與能源市場，股票表現因產業與混亂情勢的關聯程度而出現兩極分化。
衝突期間，伊朗對關鍵的荷莫茲海峽實施了事實上的封鎖，該海峽承載全球約五分之一的石油與天然氣供應。此舉引發能源市場價格劇烈震盪，帶動主要能源生產商的估值攀升。由於原油價格上漲而開採成本相對穩定，能源生產商的利潤空間顯著擴大。互動經紀商（Interactive Brokers）資深經濟學家何塞·托雷斯（Jose Torres）指出，投資人預期衝突將持續一段時間，導致未來一到兩年油價將結構性走高，資金因此大量湧入預期能從高油價環境中獲利的公司。在2月27日至3月27日這一個月期間，英國石油（BP）在歐洲市場領漲22.3%，道達爾能源（TotalEnergies）上漲16.7%，殼牌（Shell）也攀升13.3%。
然而，並非所有與衝突相關的產業都表現亮眼。儘管國防承包商通常在全球衝突中受益，數家主要國防企業的股價卻在美伊戰爭爆發後滑落。主要原因在於潛在的供應鏈瓶頸，以及採購和生產的漫長前置時間導致軍需品部署後，短期內難以迅速滿足激增的需求。CFRA首席投資策略師山姆·史托瓦爾（Sam Stovall）表示，投資人認為「並沒有大量新技術被生產出來」，目前仍在使用大量「剩餘炸彈」。德國萊茵金屬（Rheinmetall）股價下挫17%，泰雷茲（Thales）下跌6.7%，而美國國防巨頭RTX（前身為雷神技術）也跌了6.4%。
航空業則遭受嚴重打擊。大規模航班取消及航線為避開衝突空域而被迫改道，加上噴射燃料價格飆漲，嚴重壓縮航空公司的利潤。漢莎航空（Lufthansa）股價急跌19%，包含英國航空與西班牙國家航空的國際航空集團（International Airlines Group, IAG）下跌15.9%，廉價航空公司瑞安航空（Ryanair）也跌了10.2%。史托瓦爾補充，消費者信心受到汽油與旅遊訂價上漲的影響，加上對旅行安全的擔憂及美國機場安檢排隊時間拉長，進一步抑制非必要旅行。
此外，銀行與金融服務業也面臨壓力。全球經濟不確定性升高以及燃料價格上漲的影響，使該板塊承壓。部分國家為應對經濟放緩，甚至不顧油價上漲而調降利率。托雷斯分析，投資人正評估原油價格上漲對需求造成的破壞性影響，以及高利率對私人信貸狀況的衝擊，近期私人信貸的榮景已引發對違約率及其經濟連鎖效應的擔憂。匯豐銀行（HSBC）因其在全球貿易路線與新興市場的廣泛曝險，股價下跌13.9%；摩根大通（JP Morgan Chase）、高盛（Goldman Sachs）及美國銀行（Bank of America）等美國主要銀行股價也下滑數個百分點。
