【警政時報 趙靜姸／臺北報導】
回顧這三年至今，不論是疫情或俄烏戰事，到激烈的極端氣候與通膨的效應，會如何影響全球經濟和投資市場，並無明晰的相關前例可參照。近月各大金融指數大跌，許多資金轉向政府債券和大宗商品做避風港。而這個趨勢在近日也有所反轉，隨著西方國家提高對俄羅斯的經濟制裁的強度，石油價格開始上揚，不少投資人選擇重歸風險資產市場。而能源短缺加上升息，通膨將會持續，也增加了整體經濟未來的不確定性和變數。長期專注服務於全球高端資產家族辦公室的規劃，並提供長年專業的實務經驗及策劃執行頂級資源整合的「香港商三鑫控股有限公司」董事主席梁卉庭，認為市場動蕩將會持續數周或更久，保持資金運用的靈活性是王道。
梁卉庭指出，有形資產的屬性，讓頂級醇酒（泛指頂級葡萄酒與威士忌）與大市場波動關聯性極低，因較低的流動性與金融商品即買即賣的交易速度迴異，持有者即使在市場漲跌劇烈時也無法立刻的大量買賣，此便提高了醇酒市場相對冷靜理性的可靠性和穩定性，而長期持穩增值的表現，讓頂級醇酒保有了對沖風險、保值資產的關鍵作用。全球最大的精品葡萄酒平台倫敦國際葡萄酒交易所Liv-ex所發佈LIV1000指數在2月微升1.6個百分點，是自2020年中以來又一次持續正增長。經濟衝擊或許波及醇酒市場表現，卻不會像其他資產類別一樣大起大落。長久以來一直與宏觀環境的動盪保持一定程度的背離，在近年的經濟危機中也始終保持良好的穩定性，2008年全球金融危機和2020新冠疫情所導致的全球大封鎖中亦是如此。
在同時持有美國註冊財務策劃師(RFP)及中國理財規劃師(CCFP)雙執照的梁卉庭專業評判下，各大經濟體都面臨著不同程度的通膨壓力，進而醇酒資產的長期穩定增值優勢將會吸引不少新的藏家。即便是歷經了疫情與俄烏戰，醇酒市場的LIV1000指數在2021年增幅已創多年新高。於此同時，醇酒市場更顯著於在市場動蕩期間，已是多元化資產配置的首選，是對抗外在不確定性的最優解方。醇酒市場的供需制價機制早已自成一派，與大環境市場的連動性極低。醇酒市場可在經濟下行期發揮其保值的防禦功效，在各種市況中獨具升值的特殊性，這種特性讓頂級醇酒有著極優勢的風險調整收益率，從下表夏普比率一覽可見。
梁卉庭分析波爾多產區，藏家可留意1980-2000年的一級酒莊，此已進入適飲期和市場上供應稀少，上升的潛力空間大。同時意大利巴洛羅地區的明星酒莊例如Bruno Giacosa, Aldo Conterno…1990-2005年間的作品也值得買入，成熟的意大利佳釀亦是市場上趨之若鶩的酒款。長期穩定的價格增長，可對沖大市場風險，這是頂級醇酒與其他資產類別大相徑庭的獨特之處。且精品葡萄酒的消費市場一般來說都比較平穩，當然最頂尖的酒款銷情可能略為稀少，但中高端的酒款仍然是高增值客戶消費的首選。一個平衡穩定的葡萄酒組合可以有效對沖市場的波動。隨著大市場各方面的因素影響，法國意大利西班牙各產區生產成本不斷增加，預期未來各大酒莊的期貨價格必會提升至史無前例的高。主要原因除了勞工成本上升，亦歸因於惡劣天氣變化，使各地產區酒莊產量急劇下降，往後高資產人士佈局規劃頂級醇酒配置的門檻恐只會越來越高。
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